2026年年初大盘震荡，不少人对市场走向举棋不定，8家行业龙头却集体放出重磅利好。其中6家果断启动股份回购注销计划，有的一出手就是10亿级规模，不搞减持套现涨声操盘，而是真金白银买回自家股票后直接“注销”，这波操作给市场注入了实打实的信心。
可能有人一头雾水，回购注销到底是啥操作？说白了就是公司用自有资金，或者符合监管要求的回购增持再贷款资金，从股市买回自家发行的股票，然后依法永久注销。这会让流通中的股票数量变少，而且再也不会重新流通，和那些回购后用于员工激励的操作完全是两码事。
为啥说这是实打实的利好？核心逻辑特别好懂，股票总数少了，股东手里的股份自然更“值钱”。比如公司赚100万，原本有100股，每股收益1万；注销20股后只剩80股，每股收益就变成1.25万。这是国务院2024年4月新“国九条”明确引导的，是上市公司回报投资者的硬核方式。
从市场趋势来看，回购注销越来越受重视，最近力度更是明显升级。据2024年沪深交易所及权威统计机构数据，当年有241家公司披露254单注销式回购方案，拟注销金额高达598亿元，是2023年的2.2倍，其中13家公司的注销金额上限超过10亿，越来越多公司认可这种稳市场、报股东的方式。
近期龙头公司的操作更是亮点十足。1月11日涨声操盘，京东方A发布公告，已经完成3.69亿股回购注销，回购均价约4.06元/股，总耗资超15亿元，注销后公司总股本直接减少近1%。这种大额且快速落地的操作，足见公司对自身发展的十足底气。
还有美亚光电，1月14日刚完成一笔限制性股票回购注销，虽然规模不大，只回购注销6150股，金额约6万元，但同样是合规操作的体现。注销后公司总股本相应调整，不管金额大小，核心都是通过减少股本提升资本效率，给股东实在回报。
最新案例更值得关注，1月13日仟源医药也发布公告，因2名激励对象离职，回购注销其未解除限售的5万股限制性股票。这波6家龙头的新计划中，不乏10亿级规模，涵盖家电、消费、科技等多个行业，都是现金流充足的佼佼者，显然是觉得当前股价被低估。
从公司角度看，回购注销是优化资本结构的好办法。手里有充裕资金，与其闲置不如回购被低估的自家股票，既能提升资产回报率和股东权益回报率，又能向市场传递信心，可谓一举两得。行业龙头的举动，往往还能带动整个板块的积极情绪。
对普通投资者来说，这波操作的信号意义重大。公司最了解自身经营状况和未来前景，愿意砸大额资金回购注销，本质上就是在说“我们觉得现在股价低于实际价值，对未来有信心”。这种真金白银的表态，比口头承诺有说服力多了，能有效提振市场情绪。
不过也有人疑问，是不是所有回购注销都值得关注？关键看两点：一是资金来源是否合规，自有资金或合规贷款都靠谱，不会增加公司财务压力；二是是否真的注销，有些公司回购后会留存或另作他用，只有注销才是永久性减少股本，对股东回报更直接。
回购注销还能起到稳定股价的作用。市场震荡时，容易出现非理性下跌，公司通过回购注销增加买盘、吸收抛压，同时传递“股价被低估”的信号，引导投资者理性看待公司价值，避免股价过度波动，对维护市场稳定很有帮助。
监管层也在大力鼓励这种行为。证监会、沪深交易所等通过规则修订，将回购注销金额纳入现金分红范畴，证监会主席吴清也明确提出要引导上市公司积极开展回购注销工作。这为上市公司操作提供了政策依据，让回报股东的方式更规范可持续。
除了这8家龙头，市场上还有不少公司跟进。中国平安、海尔智家、顺丰控股等知名企业，之前也将回购用途变更为注销，进一步加大对投资者的回报力度。这种趋势蔓延，有助于资本市场形成“价值投资”氛围，让投资者更看重公司长期发展和股东回报。
对长期持有这些公司股票的投资者来说，好处会慢慢显现。随着股本减少，每股净资产、每股收益等核心财务指标会优化，公司估值也会更合理。长期来看，股价会更贴合公司内在价值，持有体验也会越来越好，真正实现共赢。
大盘震荡期，龙头公司的回购注销就像一剂“定心丸”。既体现了公司对自身发展的信心涨声操盘，也给犹豫的投资者提供了参考，更传递出资本市场正向发展的信号。你怎么看待上市公司回购注销的操作？这波龙头集体出手会影响你的投资决策吗？欢迎在评论区分享你的看法。
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